Ladder Capital Corp (LADR), 2024 yılının ikinci çeyreğine ilişkin mali sonuçlarını açıklayarak 40,4 milyon $ veya hisse başına 0,31 $ dağıtılabilir kazanç ve %10,2’lik güçlü bir özkaynak getirisi sergiledi. Şirket ayrıca 500 milyon dolarlık teminatsız kurumsal tahvil arzını başarılı bir şekilde fiyatlandırdı ve bu da üç derecelendirme kuruluşundan da olumlu derecelendirme eylemlerine yol açarak Ladder’ı yatırım yapılabilir bir derecelendirmeden bir kademe uzağa yerleştirdi. 1,6 milyar doları nakit ve nakit benzerleri olmak üzere 1,9 milyar dolar likiditeye sahip olan şirket, mümkün olan en yüksek özkaynak getirisini elde etmek için anaparanın korunmasına ve mütevazı kaldıraç oranına stratejik olarak odaklandığını vurgulamaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Dağıtılabilir kazançlar 40,4 milyon $ veya hisse başına 0,31 $ olarak raporlanmıştır.
- Özkaynak kârlılığı %10,2 olarak gerçekleşti.
- 500 milyon dolarlık başarılı teminatsız kurumsal tahvil arzı.
- Moody’s ve Fitch’ten yatırım yapılabilir kredi notu almaya çok yaklaşıldı.
- 1,6 milyar doları nakit ve nakit benzerleri olmak üzere 1,9 milyar dolar ile güçlü likidite pozisyonu.
- Çeyrek boyunca 255 milyon dolarlık kredi ödemesi ile 2,5 milyar dolarlık kredi portföyü.
- Hisse başına 0,23 dolar olarak ilan edilen temettü 15 Temmuz 2024’te ödenecek.
- AAA dereceli menkul kıymetler ve Midtown Manhattan’da A sınıfı bir ofis binasında azınlık hissesi edinmeye odaklanma.
- Ticari gayrimenkul piyasasında toparlanma beklentisi.
Şirket Görünümü
- Ladder yatırım yapılabilir bir şirket olmayı hedeflemektedir ve teminatsız tahvil piyasasına bağlıdır.
- Gelecekte varlık tabanını artırmayı ve kazançları büyütmeyi planlamaktadır.
- Kazançlar ve nakit bakiyeleri arttıkça temettüleri artırma niyeti.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Piyasa rekabeti, yeni alıcıların tamamen nakit fonlamayı tercih etmesi nedeniyle daha az anlaşmaya yol açmaktadır.
- Kredi portföyündeki ofis mülklerinin ödenmesi, çok aileli mülklere kıyasla daha zordur.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Sahip olunan gayrimenkullerin elden çıkarılmasında herhangi bir değer düşüklüğü tespit edilmemiştir.
- Gayrimenkul portföyü istikrarlı net kira geliri elde etmiştir.
- Menkul kıymet portföyü AAA dereceli menkul kıymetler içermektedir.
- Piyasadaki toparlanmaya olan inanç ve daha yüksek getirili yatırımlar için uygun risk/ödül önerisi.
Eksiklikler
- Güçlü çeyreğe rağmen şirket, rekabetçi piyasayı ve talep eksikliğini zorluk olarak kabul ediyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, varlıkları kademeli olarak kaldıraçlandırmadan önce başlangıçta kaldıraçsız bir durumda faaliyet göstermeyi planlamaktadır.
- Daha iyi likidite ve finansman kabiliyeti nedeniyle tam krediler yerine tahvillere yatırım yapılması tercih edilmektedir.
- Stratejiler arasında ortaklıklara borç vermek, kıdemli ve mez borçları birleştirmek ve bitmiş ürünlere yatırım yapmak yer almaktadır.
- Şirket rekabet nedeniyle önemli anlaşma kayıpları yaşamamıştır.
- Borç ihraç maliyetlerini düşürebilecek bir yatırım derecesi için iyimserlik var.
Ladder Capital’in finansal gücü, önceki dönemlere göre azalan 1,4x’lik düzeltilmiş kaldıraç oranından ve güçlü temettü kapsamından anlaşılmaktadır. Şirketin CEO’su Brian Harris, mevcut ekonomik iklimin üstesinden gelme ve şirketin ofis alanı pazarındaki değişikliklere uyum sağlama becerisine olan güvenini dile getirdi. Ladder Capital, 1,5 ila 2 milyar dolar değerinde kredi satın alma planları ve güçlü bir bilançoyu korumaya odaklanarak, geleneksel öz sermaye GYO yatırımcılarını çekmek ve ikincil piyasa fırsatlarından yararlanmak için kendini konumlandırıyor. Harris, tahvil sahiplerine şükranlarını ve şirketin gelecekte yatırım yapılabilir piyasayı yeniden ziyaret etme niyetini ifade ederek görüşmeyi sonlandırdı.
InvestingPro Insights
Ladder Capital Corp (LADR), 2024 yılının 2. çeyreğindeki performansında finansal dayanıklılık ve stratejik zeka sergileyerek InvestingPro’nun birçok olumlu göstergesiyle uyum sağladı. Yaklaşık 1,55 milyar dolarlık piyasa değeri ve 15,95’lik Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı ile şirket, piyasada kayda değer bir oyuncu olarak konumlanıyor. 2024’ün 1. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K Oranı 16,57’dir ve hisse fiyatına göre kârlılığının piyasa değerlendirmesini yansıtmaktadır.
InvestingPro İpuçları, LADR’nin hissedarlara önemli bir temettü ödediğini ve bunun 2024 ortası itibariyle %7,58’lik sağlıklı bir temettü verimi ile desteklendiğini göstermektedir. Şirketin temettü ödemelerini art arda 10 yıl boyunca sürdürme geçmişi göz önüne alındığında, bu özellikle gelir odaklı yatırımcılar için dikkate değerdir. Ayrıca, aynı dönem için 1,02’lik Fiyat/Defter (F/D) oranıyla, şirketin hisse senedi net varlık değerine yakın işlem görüyor ve bu da değer yatırımcılarına hitap edebilir.
InvestingPro ayrıca, LADR’nin likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını ve şirketin bildirdiği 1,9 milyar dolarlık likidite ile tutarlı olan sağlam bir likidite pozisyonuna işaret ettiğini vurguluyor. Buna ek olarak, şirketin hisse senedi fiyatı oldukça değişken olmasına rağmen 52 haftanın en yüksek seviyesine yakın işlem görüyor ve bu da güçlü bir piyasa güvenine işaret ediyor.
Daha derin içgörüler ve ek ipuçları isteyenler için InvestingPro, karlılık ve performans ölçütlerine ilişkin tahminler de dahil olmak üzere LADR’nin kapsamlı bir analizini sunuyor. Aboneler özel içeriğe erişebilir ve INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık veya iki yıllık Pro+ aboneliğinde %10’a varan indirim sağlayan özel bir tekliften yararlanabilirler. https://www.investing.com/pro/LADR adresinde LADR için altı InvestingPro İpucu daha mevcut olup, bilinçli yatırım kararları için değerli perspektifler sağlamaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
